月度觀點：2023年1月行情回顧與未來展望
文章來源：通和投研發(fā)布時間：2023-02-10
本月行情回顧：
2023年1月份滬深300指數(shù)從3871.63變動至4156.86，變動幅度為7.37%；中證500指數(shù)從5864.47變動至6289.15，變動幅度為7.24%；上證50指數(shù)從2635.25變動至2807.95，變動幅度為6.55%。
由于春節(jié)的緣故，1月份交易日較少，市場延續(xù)12月下旬以來的反彈趨勢，走出一波修復(fù)行情。細分行業(yè)中有色金屬、計算機、汽車、電力設(shè)備新能源、機械等板塊漲幅居前，商貿(mào)零售、交通運輸、電力及公共事業(yè)、房地產(chǎn)板塊等反彈幅度相對少。疫情高峰回落、居民生活逐步正常化，帶動經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期快速回暖。外資大幅流入成為近期市場的重要驅(qū)動，一月北上資金凈流入超1400億元，創(chuàng)歷史新高，大幅提振了市場信心。
政策方面，劉鶴達沃斯論壇重要講話明確地產(chǎn)依舊是中國經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)；央行，銀保監(jiān)會建立首套房貸款利率動態(tài)調(diào)整機制，目前全國范圍首套房最低利率已經(jīng)低至3.7%。滴滴恢復(fù)新用戶注冊，杭州與阿里巴巴簽署全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，郭樹清表態(tài)金融平臺公司整改完成。政策的回暖有利于市場整體估值提升。
春節(jié)長假期間國內(nèi)出行、餐飲、電影等線下消費呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%。實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。2023年春節(jié)檔電影票房的絕對規(guī)模也僅次于2021年，相較2022年已出現(xiàn)一定程度的改善，預(yù)計后續(xù)國內(nèi)消費和線下需求有望繼續(xù)回暖。
未來展望：
2月份的市場環(huán)境，海外方面，歐美制造業(yè)PMI有所好轉(zhuǎn)，美國通脹壓力進一步得到緩解。2月1日，美聯(lián)儲公布全年首次議息會議聲明，加息幅度降至25BP，預(yù)計未來一段時間，市場情緒保持相對積極。國內(nèi)市場方面，消費的回暖加上12月低基數(shù)，拉動1月中國非制造業(yè)PMI漲至54.4%，比上月上升12.8個百分點。
全國兩會臨近，近期各省市兩會陸續(xù)召開，總體延續(xù)了中央經(jīng)濟工作會議以來的主基調(diào)，擴內(nèi)需、促消費、保交樓、保民生，釋放出“穩(wěn)增長”的強烈信號。春節(jié)假期剛結(jié)束，全國各省便吹響了全力拼經(jīng)濟的“沖鋒號”，積極部署全年經(jīng)濟工作重點任務(wù)，向新一年的發(fā)展發(fā)出“動員令”。隨著疫情對經(jīng)濟的干擾逐步消退，再加上各項穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺、效果不斷顯現(xiàn)，預(yù)計后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)將繼續(xù)回升。
2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案公開征求意見，標(biāo)志著我國正式全面從股票發(fā)行核準(zhǔn)制向股票發(fā)行注冊制轉(zhuǎn)變，資本市場改革開放程度進一步深化。二十大報告針對資本市場明確提出，健全資本市場功能，提高直接融資比重。注冊制和退市新規(guī)相互輔佐，將加速市場優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，促進股市新陳代謝和長期高質(zhì)量發(fā)展，不斷提升股市對投資者的吸引力。